中融信托家族信托首先踩雷，谁还敢家族信托

中融信托 2022-08-19 16:00 来源：钱经理 2 次阅读收藏

中融家族信托底层地产暴雷

近日，中融信托披露关于“中融-融昱100号集合资金信托计划”（以下简称“融昱100号”）的临时管理报告，华夏幸福的债务重组问题又重回人们的视野之中。

据了解，该信托产品成立于2019年12月18日，融昱100号信托规模为10亿元，投资起点100万元，参考年化收益率7.2%-8.2%。投资期限12个月，于2021年1月15日到期。该信托计划是股权回购项目，融资人是华夏幸福产业新城（西安长安）发展有限公司，项目债权回购人是华夏幸福产业新城投资有限公司。

信托资金以股份投资附回的方式投资于华夏幸福产业新城（西安长安）发展有限公司的股权，投资到期后由华夏幸福产业新城投资有限公司回购信托计划持有的项目公司股权实现退出。

担保措施：

①华夏幸福新投以持有的对融资方的54.55%的股权提供质押担保。

②和县鼎兴园区建设发展有限公司以持有的对和县人民政府的应收账款债权为债权回购人提供质押担保。

③武陟鼎兴园区建设发展有限公司以其持有的对武陟县人民政府的应收账款债权为回购人提供质押担保。

因夏幸福资金紧张，出现债务逾期。中融信托于2月2日收到融昱100号约2.71亿元股权回购本金，信托项目存续的各期增资款对应的标的股权回购日延期至2021年4月18日到期。也就是说，投资者在收到约30%的本金兑付后，剩下的70%本金仍需要等到4月18日，如今来看，兑付再次出现了问题。

家族信托有什么潜在的风险

第一项风险在于设立端，缺乏专业的顶层规划设计。

很多人认为家族信托是一个产品，关心其收益率问题。其实，家族信托与理财产品相去甚远。家族信托主要是为了实现家族财富的风险隔离与跨代传承，短期的收益不是也不应当成为其核心目标。要想让家族信托跨越委托人的生命周期，长久地守护住财产，首先要确保这个家族信托的合法有效性，并能够提前预见未来极端事件并做出安排。

第二项风险在于运营端，受托人道德失范，监守自盗。

信托的核心是信任托付，需要将财产从委托人转移到受托人名下，对受托人的道德操守及行为准则提出了极高的要求。如果选择的受托人缺乏道德自律，劣迹斑斑，那么，在长达几十年的时间里，很有可能侵占或盗用信托的财产或信托机会等。我们认为，受托人是设立家族信托时的核心关切。

第三项风险在于信托固有的风险及其引发的信托僵局。

很多人仅关注受托人的挪用或侵占或玩忽职守等问题，却忽略了家族信托本身是一个治理系统，委托人、受托人及受益人等三方主体之间，以及受益人自身之间，均存在不同的利益诉求，可能发生意见或立场冲突，甚至导致信托陷入僵局。

第四项是信托财产投资缺乏配置概念，亏损严重或跑输通胀。

家族信托能够隔离风险，具有灵活分配等功能。但如果信托设立后，信托财产的投资运用不当，那么很可能短期内就亏损耗尽。因此，家族信托必须高度重视信托资产的投资运用。

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