近年来，美股、日股、韩股等成熟市场连创历史新高，A股、港股同步修复，黄金突破历史高位，成为贯穿周期的强势品种。
但连续上涨后，核心资产估值性价比回落，美联储政策分歧、地缘扰动等不确定性加剧，大类资产轮动加快，单一资产投资的回撤风险与盈利稳定性压力显著上升。如何在有效管理风险的基础上获取确定性更高的收益，成为亟需解决的重要问题。在这个背景下，多资产策略爆火，并且逐步受到市场关注。
什么是多资产策略?
要理解多资产策略的配置价值，首先要明确其核心内涵与底层理论逻辑。
所谓多资产策略，是以大类资产配置为核心的系统化投资体系，通过对股票、债券、黄金、大宗商品等收益风险特征、经济周期敏感度各不相同的资产进行统筹配置与动态调整，在严格控制组合回撤与波动的前提下，力争追求长期可持续的风险调整后收益。
其核心并非简单的多品种堆砌，而是通过科学的资产组合结构，力争优化收益与风险的匹配。
这一策略的诞生与现代投资组合理论的发展紧密相连。20世纪50年代，哈里•马科维茨创立现代投资组合理论，首次从理论层面论证了通过配置低相关性的不同大类资产，可在不牺牲预期收益的前提下，显著降低组合的整体波动风险。此后，夏普提出的资本资产定价模型（CAPM）进一步完善了资产定价理论，为多资产策略的发展奠定了坚实的理论基础。
随着金融市场的持续发展与金融工具的不断丰富，多资产策略逐步从理论走向实践，在全球范围内得到了广泛应用。在国内，伴随私募基金行业的高速发展，多资产策略也逐渐成为众多私募基金管理人的核心投资手段。
根据私募网站统计，截至2026年1月末，以多资产策略为核心的私募达901家，在五大私募一级策略中仅次于股票策略，其中管理规模在50亿以上的多资产策略私募有31家，包括百亿私募泓湖私募、敦和资管、乐瑞资产、桥水(中国)投资等等 关键词：
