地方债务余额年内将近40万亿，提高“债务—资产”转化效率成重点
在当前地方政府债务风险总体安全可控的前提下，为对冲经济下行压力，近年地方政府债务规模快速攀升。地方政府债券在发挥稳增长补短板效应同时，客观上也使得债务风险加大。叠加规模较大的隐性债务，地方政府债务可持续性愈加受到关注。那么，最近一年多地方政府债券市场有哪些变化？当前地方政府债券市场面临哪些问题...
潍坊蓝海水务非标城投债展期半年，到期继续延期
投资人于2021年11月23号购买了理财产品潍坊蓝海水务非标城投债45万，产品融资方是潍坊滨海蓝海水务发展有限公司，担保方是潍坊滨海投资发展有限公司，产品的股东是潍坊市国有资产监督管理委员会，期限1年，2022年11月23日到期，多次催要无果，并提出展期半年，不展期没有利息，被迫无奈展期半年，...
截至2023年6月末，全国发债城投平台共有3252家
截至2023年6月末，全国发债城投平台共有3252家，较2022年末增加87家。其中，辽宁交通投资有限责任公司、北京公共交通控股(集团)有限公司、江西公路开发有限责任公司、江苏省沿海开发集团有限公司、天津市政投资有限公司、吉林市城市建设控股集团有限公司等，存续债券全部到期的70家平台被移出名单...
中诚信国际袁海霞： 关注地方债发展中结构与效率的四重错配
今年以来，在积极财政政策“加力提效”要求下，地方债在稳增长、促投资、保民生、扩内需等方面发挥了重要作用，其发展呈现出五大特点。值得注意的是，地方政府债务在快速发展中存在结构与效率的四重错配，导致“债务—资产”转化效率不高。展望未来，在财政收支紧平衡、地方政府债务结构性风险突出、经济稳增长与转型...
欠1.5亿元未还，昆明城投成“老赖”，偿债压力是怎么来的？
作为经济实力偏弱，但又背负较重债务的西南省会城市，昆明的城投债务问题一直备受关注。日前，一纸公告再次将昆明的一家城投融资平台推到了风口。北京金融资产交易所公告显示，昆明市城建投资开发有限责任公司（以下简称“昆明城投”）被纳入失信被执行人名单，申请人为保利发展全资子公司云南保利实业有限公司（以下...
山东城投平台梳理：城投平台共291家，城投债余额约为13031亿元
接下来让我们聚焦到山东省的各家城投平台，目前山东省城投平台共291家，城投债余额约为13031亿元，下文我们将介绍其中主要发债平台的主体情况和主营收入构成。(一)、山东省级平台梳理山东省级城投平台共有9家，均为AAA评级，分别为山东高速集团有限公司（简称“山东高速”）、山东省财金投资集团有限公...
2023年上半年，城投债发债特征总结
2023年上半年，城投发债总结根据2023年的主要城投政策，依然是围绕着：“坚决遏制新增隐债”、“有序化解存量隐债”、“防范化债风险”等方面展开的，目前城投债市场延续2022年的态势，处于严监管周期中。1、净融资延续下滑态势，弱城投融资更难2023年上半年，城投市场发行3.55万亿元，相比去年...
地方债是什么？城投债与地方债的区别是什么？
地方债是什么？地方债，指有财政收入的地方政府及地方公共机构发行的债券，是地方政府依据信用原则、以承担还本付息责任为原则而筹集资金的债务凭证。它是做为地方政府筹措财政收入的一种方式而发行的，其收入纳入地方财政预算，由地方政府分配调度。从地方债的定义可以看出，地方债的安全性相对较高，现在地方债的普...
华安固收：7月哪些城投到期压力较大？
来源：债市颜论净融资：6月城投债发行季节性回升，当月发行规模同比+22%，环比+88%，仍为近三年同期新高，但净融资规模为同期最低，环比+2466亿元，同比-50亿元，1-6月累计净融资规模8322亿元，同比-17%。截至2023年6月30日，3427家HA口径城投发行债券6039亿元，偿还4...
遵义道桥巨额贷款展期20年后，地方债“网红城市”遵义终于出手了！坚决遏制违法违规举债
对于违法违规举债，地方债“网红城市”遵义终于出手了！近日，遵义市印发《遵义市2023年法治政府建设工作要点》。其中提出，强化风险评估防范。认真落实决策风险评估制度，重大行政决策的实施可能对社会稳定、公共安全、生态环境、财政金融等方面造成不利影响的，采取座谈咨询、问卷调查、数据分析、舆情跟踪、重...
盐城大丰区：建立国资、债务专题监督模块，突出围绕行政事业性国有资产、政府隐性债务等同步监督
据江苏省人民代表大会常务委员会官网，加强国有资产和政府债务监督是党中央对地方人大工作提出的明确要求，也是人大预算审查监督重点向支出预算和政策拓展的重要内容。近年来，盐城市大丰区人大常委会以“规范化”监督为出发点，以“实效化”监督为落脚点，着力做实“两本账”、严把“三道关”、汇聚“四股劲”，构建...
我国城投的“困境”与“破局”
一、为何出现城投问题1、财事失衡—地方政府财权与事权的不匹配助长了城投债务。简单来说就是地方普遍要干的事儿多，能支配的钱少，而导致的收支不平衡。面对大量财政收支缺口，地方政府以各种不同的方式借助预算外收入来补充，其中以土地出让金收入及各类融资较为突出。一旦经济放缓、房地产不景气、融资渠道紧缩等...
城投问题：“招数”及“危机”
城投问题1、城投“招数”城投的核心功能就是便是为地方政府融资，其常见的方式是通过“挣钱”、“借钱”、“用别人的钱”等手段。“挣钱”，说的是地方城投平台通过正常的产业经营，获取营业收入与利润来创收，实现国有资产的保值增值。比如，有的城投经营地方国有支柱工业企业，有的负责经营地方的旅游业，有采矿的...
城投债近况
城投债近况从规模上来看，2023年3月共发行1192只城投债，发债主体合计830家，发行量总计8309.98亿元，偿还量总计5508.18亿元，城投公司通过债券市场净融资额为2801.81亿元。发行量较去年同期同比增长50.13%，偿还量同比增长45.22%，净融资量同比上升60.80%。从类...
城投的渊源及历史
一、城投的渊源城投，顾名思义就是城市投资平台，其一般由地方政府设立，作为各地方政府的“代言人”，参与市场经营与投融资活动，是全国各城市政府投资融资平台，在社会经济中扮演着重要的角色。城投与城市的发展密切相关，要想明白城投的作用，我们需先回顾下过去四十年我们国家快速崛起过程中，那独特的“中国城市...
近期非标风险事件的关联发债主体一览（2023年4月及5月）
根据DM研究不完全统计，2023年4月及5月，市场公开非标风险事件共156起。其中70起项目的担保方/融资方/关联方中包含至少一位发债主体（名单见表1）。其中少部分的涉事主体系子公司或孙公司，简单匹配难以关联到其背后的发债主体。DM研究通过股权穿透去梳理此类子公司背后的发债主体，整理出股权穿透...
6.12 城投舆情分析 扫码入群
DM区域舆情日报 | 6月12日滇池水务对昆明城投1.8亿委托贷款展期；青岛西海岸新区与建行青岛分行签署合作；云南康旅到云南水务开展债权清收等工作；济南高新财投发行济南首单科技创新公司债......—地方动态—青岛西海岸新区管委与建行青岛市分行签署战略合作，5年内提供不低于2000亿元意向性金...
对于一般预算收入低于50亿的区县级城投平台，应该更加关注区域债务压力
核心观点目前，存量区县级城投债以交易所私募债为主，整体期限较长，明年2024年为到期高峰，共有近1.5万亿元到期，偿债压力较为集中。聚焦在交易所审批发行的一般预算收入50亿以下的区县城投债，可以看到自2016年以来私募债便占比90％以上，此类主体以发行私募债为主，几乎无公募债，2023年这一比...
山东城投被错杀的机会可能有哪些？
摘 要山东省经济实力较强，但由于省内尾部区域舆情频发，部分经济实力较强、债务风险实际可控的区域也受到波及，利差处于高位。随着近期山东省积极采取有力举措，李强总理赴青岛、潍坊调研再度强调化解重点领域风险，利好政策及举措下市场信心或有所修复，后续山东利差存在进一步收敛空间。同时“资产荒”行情持续演...
什么是网红城投？网红城投的风险是什么？
一、啥是网红城投？网红城投一般有两种：网红地区的城投公司和非网红地区的网红城投公司。网红地区的城投公司，一般因区域债务率较高、非标融资占比多等多重因素影响，区域成了网红，而使城投公司被动成为网红城投。比如之前市场广为流传的城投“四大天王”，“东镇江、西遵义、南湘潭、北大连”。现如今，除遵义仍自...
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