商票风险
246万元的票据逾期，贵州双龙港开城投偿债指标弱化，43亿存续债券承压
贵州双龙航空港开发投资(集团)有限公司（简称“双龙港开投“）及其子公司连续多次票据逾期，引发关注。尽管双龙港开投当前票据承兑逾期余额为246.16万元，数额并不大，但可能意味着公司的资金状况值得警惕。去年6月，双龙港开投及其子公司的评...
高收益债
高收益城投债存量缩水超八成！今年或跌破千亿规模
化存量，控新增的防范政策基调下，高收益城投债规模正在急剧下降。财联社综合各渠道统计，2023年年末估值收益率在8%以上的高收益城投债存量仅剩1300亿元，而去年初是在近1万亿元的水平，缩水超八成。今年一月以来，高收益城投债的成交额也较...
城投研报
三问：交叉违约保护条款
摘 要1、什么是交叉违约保护条款？交叉违约指“若本合同的债务人在其他债务合同中出现违约，此种违约情形也将被视为对本合同的违约”。根据《投资人保护条款示范文本》（2019年版），交叉保护条款的触发情形主要包括3种：（1）发行人及其合并财...
高收益债
贵州、山东等收益率上行；高收益债成交量周缩水近30%——高收益周报（1.15-1.19）
上周（1月15日-1月19日），信用债高收益成交总规模273.82E，较此前一周（1月8日-1月12日成交总量384.64E）下滑28.81%，三大板块均有不同程度下滑；其中，城投板块成交规模218.70E，环比下降29.71%，占总...
城投标准债
天津城投10亿元公司债拟本息兑付及摘牌，利率6.34%
1月22日，天津城市基础设施建设投资集团有限公司披露了2022年面向专业投资者公开发行公司债(第三期)2024年本息兑付及摘牌公告。 据公告内容显示，本期债券简称“22津投03”，代码：185348.SH“，发行总额10亿元，余...
城投研报
城投市场仍看好，财政效应或加强
近日，云南信托固定收益部对宏观经济形势、城投政策、近期债市和权益市场，进行了回顾分析，以下为研报简要内容。2023年是经济弱复苏的大环境下，城投政策超预期的一年。在“一揽子化债政策”主导下，下半年城投债市场走出一波小牛市的行情。政策预...
城投标准债
多地城投被查，定融成本普遍14%以上！
随着一揽子化债政策陆续落地，地方政府债务化解推进加速，处置增量和遏制增量并举。同时，今年来地方城投反腐力度加大。在日前中央纪委国家监委网站发布的文章《深度关注｜监管发力地方投融资》中，进一步披露了作为地方政府投融资平台的城投公司投融资...
高收益债
四川诗城5.5%私募债斩获超123倍认购倍数，资产荒惯性仍在延续
昨日，由江油城市投资发展有限公司（简称江油城投）发行的“24江油01”完成募资，据业内人士表示，该只债券斩获高达123.405倍的认购倍数，一举击破此前天津城建于去年11月16日创造的74.08倍，将认购倍数天花板抬升至百倍以上。不过...
城投标准债
哪些城投债有交叉保护条款?
2.7万亿城投债含交叉保护条款，私募占比超六成。交叉保护条款是常见债券增信措施的一种，其目的是在某种情况下为债券持有人提供额外的保护。规模方面，截至2024年1月12日，HA口径城投债累计存量16.1万亿元，其中4038只债券存在...
高收益债
高收益城投或将跌破千亿规模，鼓励回售、提前兑付
化存量，控新增的防范政策基调下，高收益城投债规模正在急剧下降。财联社综合各渠道统计，2023年年末估值收益率在8%以上的高收益城投债存量仅剩1300亿元，而去年初是在近1万亿元的水平，缩水超8成。今年一月以来，高收益城投债的成交额...
城投标准债
天津泰达控股：完成发行5.6亿元“24泰达投资SCP001”，票息2.90%创存续债新低
天津泰达投资控股有限公司公告，完成发行5.6亿元“24泰达投资SCP001”，发行利率2.90%，期限270日，合规申购金额18.2亿元，获3.25倍认购。据DM终端显示，发行人目前存续债票面最低为3.24%，“24泰达投资SCP...
城投标准债
以债化债 城投债提前兑付加速
近期，城投债提前兑付规模较此前明显上升。专家表示，本轮提前兑付潮主要由特殊再融资债发行驱动，优化存量债务结构、降低融资成本、提高资金使用效率是发行人提前兑付的重要原因。在提前兑付背景下，投资者与发行人存在阶段性博弈。展望2024年...
城投研报
方正固收：青岛城投债仍有挖掘潜力
青岛市作为山东省内经济体量最大的计划单列市，存量城投债规模在省内也居首位，具备较大的挖掘空间。但在另一方面，青岛市李沧区债务问题在一定程度上影响了青岛城投债估值，目前青岛全市存量城投债加权平均收益率在3.46%，较省会济南市高出约...
城投标准债
上交所：终止审核3家城投主体合计51亿元私募债项目
上交所披露，终止审核济南天桥产业发展集团有限公司、肥城市城市建设投资集团有限公司、许昌市投资集团有限公司3家城投发行人私募债项目，金额合计51亿元。
城投标准债
逾期7.3亿，昆明轨交连续一年登上票据逾期名单，这家3A城投怎么了？
AAA级城投昆明轨道交通集团有限公司（简称“昆明轨交集团“）已连续一年出现在票据逾期的名单上，引起关注。尽管最新评级为AAA，但由于流动性压力大、征信记录问题等因素，评级机构已调整昆明轨交集团的评级展望为负面。目前，昆明轨交集团共有存...
城投标准债
北交所公司（企业）债券市场首日上市3只企业债券，成交额合计2296.82万
1月15日，北京证券交易所公司（企业）债券市场开市，首批公司（企业）债券上市交易。证监会党委委员、副主席王建军出席开市仪式并致辞。证监会表示，下一步，将坚持全面贯彻中央金融工作会议精神和中央经济工作会议精神，会同有关各方大力支持北交所...
商票风险
2023年12月票据逾期分析报告
前言2024年1月8日，上海票据交易所发布了2023年12月《承兑人逾期名单》和《持续逾期名单》，两份名单上承兑人数量分别为2355家、3419家，较上月分别上升15家和221家。本文将对两份名单进行详细分析，2023年也就此收官。一...
高收益债
我国高收益债市场研究
引 言近日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局、国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、全国工商联等八部门联合印发《关于强化金融支持举措助力民营经济发展壮大的通知》（简称《通知》），提出支持民营经济的25条具体举措。《...
城投研报
2024年城投公司展望：分化加剧、转型艰难
2023年注定是城投公司短暂历史上不平凡的一年，这一年一揽子化债方案落地实施，这一年化债成为地方政府和城投公司的关键词。显然，无论是十二个重点省份还是其他省（自治区、直辖市），防范化解融资平台等地方债务风险都是必然的责任，压力很大。无...
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